Hôm nay, chúng ta sẽ thảo luận về cách nhà giao dịch tần suất cao (HFT) kiếm tiền liên tục trên thị trường tài chính.
Hãy đi sâu tìm hiểu các nguyên tắc về logic và hệ thống của phương pháp giao dịch tích cực HFT, vốn là nền tảng cho những kiểu nhà giao dịch này:
- Không thể nào đoán trước được tương lai.
Đây là đặc tính cơ bản. Vì vậy, việc dự đoán các sự kiện trong tương lai dựa vào sự kiện trong quá khứ là một nỗ lực vô ích. Khi áp dụng vào giao dịch, điều này có nghĩa là bất kỳ kết luận nào, ví dụ dựa trên biểu đồ lịch sử giá, đều không có giá trị thực tế. Do đó, phân tích kỹ thuật sẽ không hiệu quả trong khoảng thời gian dài. Tại sao lại có một giai đoạn trong lịch sử giao dịch mà mọi người có thể kiếm được tiền trong nhiều năm chỉ nhờ vào các chỉ báo kỹ thuật này? - Các sự kiện trong tương lai có thể được sắp xếp theo các kết quả quan trọng khác nhau (xét về mặt ảnh hưởng đến lợi nhuận), mỗi kết quả có một xác suất thống kê cụ thể.
Có mâu thuẫn gì với điểm được trình bày ở trên không? Trong trường hợp này, chúng ta không cố gắng dự đoán bất cứ điều gì mà chỉ xác định rõ ràng các xác suất và lên kế hoạch hành động theo giá trị của những xác suất đó. Vấn đề ở đây là việc tính toán các giá trị này khá khó khăn vì có sự ảnh hưởng của nhiều yếu tố cần phải được tính đến khi xác định xác suất. Số lượng các yếu tố này không ngừng tăng lên cùng với sự phổ biến ngày càng tăng của giao dịch, sự phát triển nhanh của tiến bộ kỹ thuật, sự xuất hiện của các công cụ mới, v.v. - Việc tính toán chính xác xác suất của kết quả chỉ có thể thực hiện được trong khung thời gian ngắn.
Kết luận này được rút ra từ một logic đơn giản: thời gian tính toán càng dài thì càng phải xem xét nhiều yếu tố. Ví dụ như các sự kiện công bố tin tức chắc chắn sẽ ảnh hưởng mạnh mẽ đến sự cân bằng giữa cung và cầu trên thị trường. Việc đánh giá chúng trong các công thức toán học là khá khó khăn do tính chất ngẫu nhiên của chính yếu tố này. Tuy nhiên, trong khung thời gian, chẳng hạn như 5 phút, mức độ ảnh hưởng này sẽ nhỏ hơn so với khung thời gian 24 giờ.
Nói chung thì những nguyên tắc này không có gì mới, đây là những thông tin cơ bản của lý thuyết xác suất. Tuy nhiên, vì lý do nào đó, nhiều nhà giao dịch liên tục bỏ qua lý thuyết này. Vào những năm 70 – 80 tại Mỹ, những người tham gia thị trường khá thành công trong việc kiếm tiền trên thị trường bằng cách áp dụng phân tích kỹ thuật, lý do đơn giản là vì các yếu tố tác động đáng kể đến thị trường ít hơn so với hiện nay rất nhiều lần (trong đó có số lượng người tham gia thị trường ít hơn). Các chỉ báo phân tích kỹ thuật ít nhiều phản ánh sự phụ thuộc về mặt thống kê vào lịch sử giá, khối lượng, v.v.
Ngày nay, rõ ràng những nguồn này là không đủ. Tuy nhiên, ngay cả bây giờ, vẫn có thể tìm thấy những giai đoạn trên thị trường mà một số chỉ báo kỹ thuật dường như đưa ra dự đoán chính xác. Tuy nhiên, những khoảng thời gian như vậy ngày càng ngắn hơn và chắc chắn rằng về lâu dài, giao dịch dựa trên phân tích kỹ thuật sẽ mang tính chất ngẫu nhiên với khả năng sinh lời âm (do phí hoa hồng và trượt giá).
Vì vậy, để giao dịch có lợi nhuận, bạn cần áp dụng chính xác lý thuyết xác suất trong khoảng thời gian ngắn. Nếu tính toán chính xác, lợi nhuận từ chiến thuật của bạn sẽ cao gấp nhiều lần, nếu không muốn nói là hàng chục lần, so với các chiến thuật đầu tư và giao dịch vị thế truyền thống. Và số vốn chủ sở hữu sẽ tăng dần theo cấp độ. Ví dụ như đây là biểu đồ lợi nhuận hàng ngày của một người áp dụng chiến thuật giao dịch tần suất cao (đường màu đen là thử nghiệm, đường màu đỏ là thật). Khả năng sinh lời hàng ngày ở đây là khoảng 50%! Số lượng giao dịch có lợi nhuận chiếm 53%, số lượng giao dịch thua lỗ (bao gồm cả giao dịch có kết quả bằng 0) là 47% và tỷ lệ lợi nhuận/thua lỗ bình quân là 1,05.
Nghĩa là, với lợi thế dường như không đáng kể như thế trong việc tính toán xác suất, kết quả lại rất lớn – sự hiệu quả của nhiều giao dịch, tức là có đủ mẫu thống kê ngay cả trong vòng một ngày.
Rất tiếc là điều này sẽ không giúp bạn nằm trong danh sách người giàu nhất của Forbes, ngay cả với mức lợi nhuận như vậy, bởi vì vẫn tồn tại những hạn chế đáng kể:
- Tất cả các chiến thuật giao dịch tích cực, nhất là chiến thuật tần suất cao, không cho phép sử dụng số vốn lớn do tính thanh khoản tức thời bị hạn chế.
- Do yêu cầu phải phản ứng nhanh với các sự kiện thị trường nên phần mềm rất phức tạp và cần được điều chỉnh liên tục trước sự thay đổi của công nghệ.
- Sự cạnh tranh không ngừng gia tăng, kéo theo việc giảm dần lợi nhuận của các thuật toán.
Do đó, cần phải liên tục lập chiến lược và tìm kiếm các thị trường và công cụ mới trên thị trường toàn cầu.
Để đảm bảo có được tất cả các điều kiện trên, giao dịch không thể là sở thích mà bạn chỉ thỉnh thoảng mới thực hiện. Giao dịch phải trở thành công việc của bạn, đây có thể là một trong những công việc thử thách nhất mà bạn từng làm. Vì vậy, nguyên tắc chung là bạn phải cảm thấy thích khi giao dịch. Và khi đó, giao dịch sẽ mang lại cho bạn thu nhập ổn định.
