Giao dịch Ngoại hối yêu cầu việc khớp lệnh nhanh và chính xác. Nhưng điều gì xảy ra ngay thời điểm nhà giao dịch nhấn nút “Mua” hoặc “Bán” trên thiết bị đầu cuối MetaTrader? Hãy phân tích toàn bộ quá trình xử lý lệnh – từ lúc gửi đi cho đến khi lệnh được thực hiện.
1. Gửi lệnh từ thiết bị đầu cuối giao dịch
Khi nhà giao dịch gửi một lệnh (thị trường hoặc chờ) qua MetaTrader, thiết bị đầu cuối sẽ chuyển yêu cầu đó tới máy chủ của nhà môi giới. Ngay lúc này, thiết bị đầu cuối kiểm tra tính chính xác của lệnh: tài khoản có đủ tiền hay không, yêu cầu có tuân thủ các giới hạn và điều kiện giao dịch đã đặt ra hay không. Nếu lệnh không hợp lệ theo bất kỳ điều kiện nào, nó sẽ không được gửi tiếp, và máy chủ của nhà môi giới sẽ từ chối khớp lệnh này.
2. Truyền lệnh tới trung tâm dữ liệu của nhà môi giới
Sau khi xác minh hợp lệ, lệnh được gửi đến máy chủ của nhà môi giới. Để giảm thiểu độ trễ và tăng tốc độ khớp lệnh, các nhà môi giới sử dụng những trung tâm dữ liệu đặt tại các địa điểm chiến lược trên thế giới (ví dụ: New York, London, Singapore). MetaTrader dùng mạng lưới máy chủ phân tán để chuyển lệnh qua trung tâm dữ liệu gần nhất, giảm tối đa độ trễ.
Điều gì xảy ra nếu trung tâm dữ liệu gặp sự cố?
Nếu trung tâm dữ liệu mà lệnh đang đi qua gặp trục trặc hoặc gián đoạn, các tình huống sau có thể xảy ra:
- Chuyển hướng qua máy chủ dự phòng – MetaTrader sử dụng hệ thống máy chủ phân tán, nên nếu một trung tâm dữ liệu gặp sự cố, lệnh sẽ tự động được chuyển hướng tới máy chủ dự phòng.
- Lệnh bị chậm – nếu máy chủ dự phòng bị quá tải, lệnh có thể tạm thời bị chậm lại trong quá trình xử lý.
- Hủy lệnh – trong trường hợp xấu nhất, nếu không thể chuyển tiếp lệnh, lệnh có thể bị hủy hoặc trả lại thiết bị đầu cuối kèm thông báo lỗi.
3. Chuyển lệnh tới nhà cung cấp thanh khoản
Tùy vào mô hình khớp lệnh của nhà môi giới (A-Book hay B-Book), lệnh có thể:
- Được giữ lại trong nhà môi giới (nếu sử dụng mô hình B-Book, tức mô hình market maker – nhà cái);
- Hoặc chuyển sang thị trường liên ngân hàng (nếu nhà môi giới theo mô hình A-Book, chuyển giao dịch tới nhà cung cấp thanh khoản). Khi lệnh ra thị trường liên ngân hàng, nó sẽ được chuyển qua ECN (Electronic Communication Network) hoặc nhà cung cấp thanh khoản, và được khớp ở mức giá tốt nhất hiện có.
Khi nào nhà cung cấp thanh khoản có thể từ chối một lệnh?
Nhà cung cấp thanh khoản có thể từ chối một lệnh trong các trường hợp sau:
- Biến động cao: Khi thị trường biến động mạnh, giá có thể thay đổi trước khi lệnh được khớp.
- Thanh khoản không đủ: Nếu không có đủ khối lượng tại mức giá yêu cầu, lệnh không thể khớp.
- Hạn chế giao dịch: Một số nhà cung cấp thanh khoản hạn chế một số loại lệnh hoặc sản phẩm giao dịch nhất định.
- Sự cố kỹ thuật: Các vấn đề về kết nối, độ trễ hoặc lỗi hệ thống cũng có thể khiến lệnh bị từ chối.
Trong trường hợp bị từ chối, lệnh có thể được báo giá lại (cung cấp một mức giá mới nếu dùng Khớp lệnh Tức thì) hoặc bị từ chối hoàn toàn.
4. Thực hiện lệnh (Khớp lệnh)
Khi lệnh đến điểm thực hiện cuối cùng (nhà môi giới hoặc nhà cung cấp thanh khoản), lệnh sẽ được khớp ở giá thị trường hiện tại. Nếu công nghệ Khớp lệnh Thị trường được áp dụng, nhà giao dịch nhận mức giá khả dụng gần nhất. Nếu dùng Khớp lệnh Tức thì, nhà môi giới sẽ khớp lệnh ở đúng giá được yêu cầu hoặc từ chối nếu giá đã thay đổi.
5. Xác nhận kết quả và phản hồi
Sau khi lệnh được khớp, thông tin về giao dịch sẽ được trả ngược theo trình tự: từ nhà cung cấp thanh khoản (hoặc nhà môi giới), về trung tâm dữ liệu, sau đó tới máy chủ giao dịch của nhà môi giới, và cuối cùng quay lại thiết bị đầu cuối giao dịch của nhà giao dịch. Toàn bộ quá trình chỉ diễn ra trong vài mili-giây, nhưng độ chính xác và tốc độ phụ thuộc vào chất lượng hạ tầng của nhà môi giới. Cần lưu ý rằng ở những thời điểm biến động mạnh, lệnh có thể bị trượt giá.
Nguyên nhân trượt giá xảy ra là do khi thị trường biến động cao, giá thay đổi nhanh hơn thời gian lệnh trải qua toàn bộ chuỗi kiểm tra và thực hiện. Một trường hợp hiếm gặp khác là khi nhà giao dịch nhận lệnh cắt lỗ (lệnh chờ kích hoạt tại thị trường) vào thời điểm công bố tin tức, nhưng trong khi máy chủ đang xử lý thì giá lại thay đổi mạnh theo hướng có lợi cho nhà giao dịch, kết quả cuối cùng trả về thiết bị đầu cuối lại thành lợi nhuận.
Chuỗi xử lý lệnh trong MetaTrader
Để dễ hình dung toàn bộ quy trình, ta có thể chia nhỏ theo trình tự như sau:
- Máy chủ nhà môi giới kiểm tra lệnh để đảm bảo phù hợp các điều kiện giao dịch.
- Trung tâm dữ liệu của nhà môi giới – chuyển lệnh đến trung tâm dữ liệu gần nhất để giảm độ trễ.
- Nhà cung cấp thanh khoản/ECN (đối với mô hình A-Book) hoặc xử lý nội bộ của nhà môi giới (đối với mô hình B-Book).
- Khớp lệnh – tại mức giá thị trường trên hệ thống của nhà môi giới hoặc nhà cung cấp thanh khoản.
- Phản hồi kết quả – thông tin giao dịch đã khớp được trả về theo đúng chuỗi đường đi ban đầu.
Lời kết
Quá trình xử lý lệnh trong MetaTrader là một quy trình phức tạp và diễn ra rất nhanh, bao gồm nhiều giai đoạn: xác minh, chuyển lệnh tới trung tâm dữ liệu, có thể chuyển tiếp đến thị trường liên ngân hàng, và cuối cùng là khớp lệnh. Máy chủ của nhà môi giới càng đặt gần các trung tâm dữ liệu chính thì tốc độ khớp lệnh càng nhanh, điều này đặc biệt quan trọng với các nhà giao dịch lướt sóng và nhà giao dịch thuật toán. Việc lựa chọn một nhà môi giới đáng tin cậy, có cơ sở hạ tầng tốt chính là chìa khóa quan trọng để giao dịch thành công.
