Quỹ Medallion có thể được xem là quỹ phòng hộ bí ẩn có lợi nhuận cao nhất trong lịch sử. Được sáng lập vào năm 1988 bởi Jim Simons và công ty Renaissance Technologies của ông, Quỹ đã trở thành một huyền thoại trong ngành tài chính. Theo báo cáo, lợi suất hàng năm của quỹ đạt trung bình 66% trước phí và khoảng 39% sau phí. Thành tích vô tiền khoáng hậu của Medallion là mơ ước của các quỹ và nhà đầu tư khác. Ước tính khoản đầu tư 1.000 USD vào quỹ này vào năm 1988 đã mang về khoản tiền 55 tỷ USD tính đến thời điểm cuối năm 2024.
Tại sao Quỹ Medallion không cho phép các nhà đầu tư bên ngoài tham gia?
Quỹ này chỉ chào đón các nhà đầu tư bên ngoài trong những năm đầu. Tuy nhiên, vào đầu những năm 2000, ban quản lý đã đóng cửa quỹ đối với sự tiếp cập từ các nhà đầu tư bên ngoài và chỉ giữ lại cho nhân viên của Renaissance Technologies. Có một số lý do cho điều này:
- Tính thanh khoản hạn chế – Quỹ có giới hạn chặt chẽ về số vốn mà nó có thể quản lý hiệu quả. Nói cách khác, những mặt bất lợi về thị trường mà quỹ khai thác đã đạt đến đỉnh điểm về khả năng mở rộng.
- Lợi nhuận cao – Các nhà sáng lập nhận ra rằng họ kiếm được quá nhiều tiền đến mức không cần phải huy động thêm vốn. Dù lòng tham của con người là lý do chính, nhưng cũng cần lưu ý rằng lợi nhuận quỹ kiếm được đã thực sự đạt đến mức khổng lồ.
- Bảo mật – Renaissance Technologies sử dụng các mô hình toán học và thuật toán phức tạp, việc để lộ những bí mật này ra ngoài có thể làm giảm sức ảnh hưởng của công ty.
Ai là người đứng sau Quỹ Medallion?
Jim Simons, nhà sáng lập Renaissance Technologies, không phải là một nhà tài chính truyền thống mà là một nhà toán học và nhà mã hóa. Trước khi làm việc trong lĩnh vực tài chính, ông đã làm công việc giải mã cho Cơ quan An ninh Quốc gia Mỹ. Phương pháp đầu tư của ông không dựa trên phân tích truyền thống về các công ty hay thị trường mà dựa trên mô hình toán học và xử lý dữ liệu. Các nhà khoa học nổi bật khác, bao gồm các nhà vật lý và khoa học máy tính, cũng đã gia nhập đội ngũ này.
Lợi nhuận từ Quỹ Medallion về tay ai?
Quỹ chủ yếu gồm các nhà khoa học, nhà toán học, nhà vật lý và nhà khoa học dữ liệu. Đội ngũ của quỹ không bao gồm các nhà giao dịch truyền thống hay các nhà phân tích Phố Wall. Thay vào đó, Renaissance Technologies tuyển dụng những bộ óc hàng đầu trong các lĩnh vực thống kê, học máy và khoa học máy tính. Những cá nhân này phát triển các thuật toán tinh vi, phân tích các bộ dữ liệu khổng lồ và tìm ra các mô hình cho phép quỹ duy trì vị thế dẫn đầu.
Liệu thành công của Quỹ Medallion có thể lặp lại?
Câu chuyện về Quỹ Medallion là bài học hữu ích cho các nhà giao dịch, nhưng việc sao chép thành công của quỹ là vô cùng khó khăn. Dưới đây là một số bài học quan trọng:
- Kỷ luật và tự động hóa — Quỹ hoàn toàn dựa vào các thuật toán và loại bỏ cảm xúc con người. Cảm xúc thường là rào cản để đưa ra quyết định nhanh chóng và chính xác mà không có sự hoài nghi.
- Phân tích dữ liệu — Thành công của Medallion dựa trên việc xử lý thông tin và tìm kiếm các mô hình. Để đạt được thành công như quỹ này, hoặc ít nhất là tiếp cận mức độ thành công như vậy, bạn cần có kiến thức vững về toán học, thống kê, học máy, xử lý dữ liệu, vật lý và các chuyên ngành liên quan khác. Điều này rõ ràng vượt ngoài khả năng của một cá nhân. Tuy nhiên, với sự phát triển của trí tuệ nhân tạo (AI) hiện đại, việc này đã trở nên dễ dàng hơn so thời điểm cuối thế kỷ trước.
- Chiến lược khép kín — Quỹ giữ bí mật các phương pháp của mình, giúp duy trì vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực. Nói cách khác, nếu bạn tìm thấy một chiến lược hiệu quả, bạn không nên công bố cho thị trường biết vì nguy cơ làm giảm hiệu quả do xu hướng cạnh tranh không ngừng để tối ưu hóa lợi nhuận của thị trường tài chính.
Kết Luận
Quỹ Medallion vẫn là một mô hình sinh lợi nhuận không có đối thủ trong thế giới đầu tư. Nó chứng minh rằng trực giác và kinh nghiệm không thể chiến thắng trên thị trường tài chính, nhưng một mô hình toán học mạnh mẽ và phân tích dữ liệu chính xác thì có thể. Quỹ này vẫn là một chuẩn mực khó đạt được đối với hầu hết các nhà đầu tư và nhà giao dịch, nhưng lịch sử của nó cho thấy tầm quan trọng của các phương pháp khoa học và công nghệ trong thế giới đầu tư.
